段绍译理财博客

  绝大部分用配资炒股的人将血本无归    上一篇  下一篇    
  发布者:段绍译 |  浏览(209) 评论 (0)  | 发布时间:2017-09-06 10:18:27 最后更新时间:2017-09-06 10:18:27  
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      绝大部分用配资炒股的人将血本无归
            段绍译

  自从去年中国股市进入所谓的“人造牛市”以来,很多信托公司与证券公司合作,纷纷推出股票配资业务,最典型的业务模式是:你如果出资1000万元开设一个信托公司可以掌控的炒股账户,信托公司将给你按年息11%左右(月息9‰左右)配资2500万元,所配资金加上你自己的1000万元共计3500万元进入这个炒股账户,这3500万元你可以用来自己炒股,也可以再按1:1或1:2甚至1:3配给你的其他客户在你的账户内炒股(通常叫做伞形配资),当然你还可以按年息16%左右(月息1.3%-1.4%)再配给下家赚取差价,还可以从下家的交易额中赚取万分之4左右的手续费。但这笔3500万元的资金除了在这个账户内炒股外,不得用于其它任何用途。并且一旦股票亏损达到预警线,信托公司就会给你强行平仓,以确保他们的本息安全。当然,如果你的下家的股票账户亏损达到你设定的预警线,你也可以给下家强行平仓。
  如果用简单的数学公式计算,你做这种伞形配资是没有风险的,因为你不但可以赚取至少5%的利差(16%-11%=5%),还可以赚取交易手续费。但如果你真的这么想,你就惨了!
  上面没有风险的理想状态只有在股市持续上涨时才有可能,在其他绝大部分情况下你会血本无归。下面我按自有资金年息18%的机会成本(这个机会成本指你自己提供的1000万元资金的取得成本或你把自己的1000万元投资到另外一个地方可能得到的稳健收益)来计算一下配资炒股的后果:
  1、假设你自己的1000万元资金成本为年息18%即180万元,加上通常的配资管理费20万元,你自己的资金成本就是200万元即20%了;配资2500万元的年息如果按11%计算,1年的利息就是275万元,这275万元摊到自己的1000万元上,资金的总成本就是475万元了。也就是说,如果你投资的这1000万元开设一个3500万元的炒股账户,如果都是自己用于炒股,只要你的股票不涨不跌,你就会亏掉475万元即47.5%,如果还加上你炒股交易时的1‰的印花税和1‰的佣金,你的亏损将达到50%以上,这还不算你炒股的时间成本。
  2、如果你自己不炒股,这3500万元平均配出去的资金为50%即1750万元,其余资金都闲着,那你的配资利息收入为1750万元x16%=280万元,那你这时的亏损=475万元-280万元=195万元,你的亏损率为19.5%。
  3、如果你是按1:3配入16%的年息的资金炒股,那你的风险就更大了。以100万元配资300万元炒股为例:你自己100万元的机会成本为18%即18万元,你配入300万元按16%的年息计算利息为48万元,也就是说你配入资金后你的资金总成本为66万元。如果你在一年内买的股票不涨也不跌,你就会亏掉66万元,相当于你的100万元亏损了66%,如果加上印花税1‰和佣金1‰,也许你的亏损会达到70%。特别是如果你按1:3的比例配资如果全仓买入400万元的股票,只要连续3个跌停,你自己的那100万元就亏光了。
  配资业务的几个保本点供大家参考:
  1、如果你自己炒股并且全仓买入股票在年度末平均上涨15%时(3500万元平均上涨15%约等于机会成本500万元)可以保本,但这种全仓买入的可能性几乎不存在;
  2、如果你自己炒股平均半仓买入股票在年度末平均上涨29%时(1750万元平均上涨29%时约等于机会成本500万元)可以保本;
  3、如果自己不炒股,资金配出90%时(3500万元x90%x16%年息=504万元)可以保本。在实际操作中平均配出90%资金的可能性也不大。
  4、如果你按1:3配入资金炒股平均半仓买入,在年度末股票平均上涨35%时可以保本。以100万元配入300万元为例,资金总成本为66万元,平均买入200万元股票上涨35%时股票升值为70万元,约等于资金成本加印花税再加佣金。
  其他各种情况大家可以参照我的上述计算方法去找到答案。
  我认为,中国今天的绝大多数股票没有任何投资价值,如果按真正的价值投资原则去理性投资,上证综指在2000点-2500点之间是比较合理的。虽然在过去的30天里,上证综指已经从5178点跌到7月3日的3687点,但泡沫仍然非常大。中国毕竟不是一个真正的市场经济国家,理性的投资者和真正懂得投资的人很少,所以“搏傻理论”在中国大行其道,股票市场骗子与庄家横行,傻瓜遍地,所以我认为在未来2年,上证综指在3000-5000点之间徘徊的可能性最大,
  当然也不排除偶然冲上6000点的昙花一现,当然也极有可能重返2500点以下。但要上证综指在3000-5000点之间徘徊,你去参与配资炒股基本上就会血本无归。如果你现在去投资中国的股票,其实跟去澳门赌场差不多,也许去澳门赌场赢钱的可能性还要大一些。
  忠告股民:如果你现在正在进行上述的配资业务,建议马上按合同多支付1个月的利息解除合同,这样虽然你亏了,但是你止损了,因为少亏就是赚。否则你将血本无归甚至倾家荡产。因为只要在你的配资周期里面股市不涨不跌,投资1000万配资自己炒股的人将亏损50%以上,上述按1:3配入资金自己炒股的人将亏损70%以上。而我预言在未来2年,上证综指在80%以上的可能性在3000-5000点之间徘徊。

  
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