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  发布者:胡敏 |  浏览(318) 评论 (0)  | 发布时间:2018-02-11 08:39:26 最后更新时间:2018-02-11 08:39:26  
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1月物价水平低位徘徊 CPI“1时代”还将多久?

  作者 胡敏(国家行政学院研究员、中新经纬特约专家)

  国家统计局2月9日例行发布主要物价指数,1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)均延续上年末回落态势。数据显示,1月份CPI环比上涨0.6%,同比上涨1.5%,但比2017年12月份增幅回落0.3个百分点;PPI环比上涨0.3%,同比上涨4.3%,也比2017年12月份回落0.5个百分点。两个主要物价观测数据并没有超出业界预期。

  支撑物价涨落的主要因素尚没有改变

  从国家统计局给出的结构性数据可以看出,1月份CPI、PPI增幅均有所回落,体现出跨年的明显季节性特征,支撑物价走势的经济基本面保持稳定,结构性因素大的运行态势并没有改变。

  从CPI同比来看,因为2017年初物价基数较高,并扣除去年价格变动的翘尾影响,在1月份1.5%的CPI同比涨幅中,新涨价影响只占60%。其中,受去年同期对比基数较高的原因,鲜菜和猪肉价格分别下降5.8%和10.6%,合计影响CPI下降约0.46个百分点。但从环比看,CPI能够保持小幅上涨,也因跨年处于寒冷的冬季,食品价格上涨了2.2%,影响CPI上涨约0.42个百分点。特别是受大范围雨雪天气影响,全国鲜菜价格上涨9.5%,影响CPI上涨约0.23个百分点;鲜果、水产品和猪肉价格分别上涨5.7%、2.8%和0.7%,合计影响CPI上涨约0.17个百分点。但比较去年冬季,食品价格的涨幅还是有所回落。

  而影响CPI的非食品价格上涨因素依然是医疗保健、居住类价格。从统计类可观察的其他七大类价格指标看,同比均继续保持上涨态势。其中,医疗保健、居住类价格分别上涨6.2%、2.7%;七大类价格的环比涨势为六涨一降。其中,衣着类价格呈小幅下降。这与去年整个一年的单月价格结构性指标走势基本保持一致。

  这一方面说明,目前影响CPI指标增幅涨落的依然是以肉类、蔬菜等食品价格为主导,在农业种植和丰产情况基本保持稳定的情况下,只要核心CPI涨势基本稳定,整个CPI走势不会有大的起落,说明经济基本面是稳定的。另一方面说明,生活服务类价格逐步上涨是基本趋势,但这一上涨态势基本可控,不会很快助推CPI快速上行。

  从PPI看,去年初上游段生产资料类价格上涨加快,因此,今年1月份4.3%的PPI同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点,新涨价影响只有约0.3个百分点。由于主要受去年同期对比基数较高影响,从同比看,1月份的PPI涨幅比上月回落了0.6个百分点。由于供给侧结构性改革逐渐见效,上游段去产能与企业重组步伐加快,经过去年近一年的结构调整,上游段生产资料价格快速上涨的态势基本过去,从去年三四季度开始,涨势也基本趋于稳定。从今年一月份来看,影响PPI上行的主要行业如黑色金属冶炼和压延加工业、石油和天然气开采业、化学原料和化学制品制造业等四大行业虽然有惯性上涨,但涨势均明显回落,反映到PPI同比涨幅即呈现继续回落,这四大行业的环比小幅上行也与总体走势一致。

  总体来看,今年的PPI继续上涨态势基本遏制,将处于低位徘徊,不会再出现前一两年较快上涨的情况。

  物价走势基本平稳  告别“1时代”尚需努力

  从单月看新一年全年的物价演变,目前当然还需要后续观察。不过,从去年末召开的中央经济工作会议确定的今年工作主基调强调稳中求进的原则来看,今年物价目标依然不会出现大的改变。我们已经连续几年在两会政府工作报告中确立的物价指标是3%左右,而这两年实际上都在2%以下,物价还处于“1时代”,属于比较明显的通缩状态。

  根据中央经济工作会议精神,今年的主要经济工作重点是继续深化供给侧结构性改革,着力打好三大攻坚战。这说明,今年依然是经济结构调整和发展方式转变的关键一年,经济需要保持平稳运行,反映到价格运行上不期望有大起大落,可以预见全年物价总体上应当保持在1%至2%的水平,不会有大的出入。但影响我国未来物价走势的一些不确定性因素则需要认真关注。

  首先是来自国际因素。去年世界经济逐步回暖,尤其是美国加息、缩表、减税等因素,会助推美国经济进入微幅通胀时代,大宗商品价格、石油价格等将会处于较大的波动中。美联储加息政策会影响物价走势,也进而会传导到我国,影响我国的利率政策,利率的变化多少会对物价上行产生正激励。

  其次是国内供给侧结构性改革的因素。从2016年以来的两年,我国加大过剩产能的压缩力度、清理污染性行业过剩产能,产生了不小成效,也引致上游段生产资料价格上涨,带来PPI上行,但PPI向CPI传导需要一个过程,在去产能周期过后,PPI不会出现上升态势,这使得未来CPI上行虽存在客观空间,但影响幅度将大为缓减。另外,在我国总体产能尚处于供过于求状态下,今年CPI应当不会大幅上行。更主要的是,目前居民收入增长虽然快于GDP增长,但在收入分配制度、社会保障制度还没有根本改变的情况下,消费市场活跃度必然受到牵制,这将基本制约CPI快速上涨。

  现在还不好预期今年农业生产情况,我们可以判断农产品价格存在季节性波动,在关键时点CPI或许有小的起伏,但总趋势依然会比较平稳。另外,虽然城镇居民服务类价格保持缓步上升态势,但其权重对CPI上行并不构成主要因素。

  所以,2018年的物价总体水平保持平稳是可以基本预期的。保持物价稳定对深化经济结构调整是难得的时间机遇,宏观政策部门应当好好把握,集中精力着力于推进经济实现高质量发展。(中新经纬APP)

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